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卓勝微:5G時代國內射頻芯片的領先制造企業

每日經濟新聞 2019-06-18 00:52:18

每經編輯 祝裕

  近日,工信部向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電發放了5G商用牌照,標志著中國5G建設正式啟動。逢此科技浪潮,國內5G概念股迎來又一波大漲。

作為領先射頻前端芯片供應商,卓勝微(300782,SZ)也悄悄登陸創業板。6月3日公布的招股書顯示,本次公開發行的新股數量為 2500萬股,每股發行價格為35.29元,募集資金總額8.82億元。

據中信建投研報顯示,卓勝微憑借射頻開關和LNA芯片兩大核心產品,成立7年不到,就一躍成為全球第五大、國內技術領先的射頻開關設計公司,客戶涵蓋三星、小米、華為、vivo、OPPO等多家手機品牌廠商。其中,射頻開關的全球市場占有率達5%。

卓勝微董事長許志翰在接受媒體采訪時曾表示,新興行業在過去的5到10年發生了很大的變化。“研發芯片就好比獵人打兔子,芯片研發周期在一年半左右,獵人要確保一年半前打出的子彈,能夠擊中當下的兔子。”許志翰說。

從原理起步 從零突破

卓勝微并不是許志翰創業的第一站。

1998年至2006年,許志翰分別在東芝美國分公司、美國ATOGA Systems公司、杭州中天微系統有限公司、杭州賽安微系統有限公司任職,從工程師做起,一直干到副總經理。

2006年4月,許志翰通過注冊代理公司Mapcal Limited設立 Maxscend Technologies Inc.(以下簡稱卓勝開曼);2006年7月,卓勝開曼設立卓勝微電子(上海)有限公司(以下簡稱卓勝上海);2008年8月,卓勝開曼出資成立Maxscend Technologies(HK)Limited(以下簡稱卓勝香港)。

“2006年,我和兩位朋友決定回國創業,研發手機電視芯片——這款芯片可以實現在傳統手機上看電視。”許志翰在接受媒體采訪時回憶,創業伊始,市場反應良好,甚至在兩年后的北京奧運會期間業務一度達到頂峰。

然而,隨著智能手機的迅速發展,手機電視芯片被更加智能化的芯片所代替,手機網絡也從2G向4G逐漸轉型,相關市場也隨之萎縮。為了不被時代拋棄以及更好地生存下去,許志翰試圖在2010至2011年進行轉型。

2012年8月10日,卓勝微成立,注冊資本1000萬元;2017年8月29日,卓勝微整體改制,變更為股份有限公司,注冊資本7500萬元,許志翰任董事長、總經理。同時,從2012年8月起,卓勝微陸續通過卓勝開曼收購了卓勝香港和卓勝上海的全部股權,并從卓勝上海收購了相關專利。

“當時3G網絡正在向4G網絡演進,我們預判,未來智能手機市場一定會迎來爆發。我們決定根據市場需求,結合自身技術,研發下一代智能手機需要的GPS射頻低噪聲放大器芯片GPS信號放大芯片。”許志翰說。

作為智能手機的標配,GPS芯片往往由海外大型企業自產自銷,而且業內普遍認為需要一些特殊工藝才能達到理想性能,但相關工藝一直被海外芯片公司把控。

為了突破相關技術、工藝封鎖,卓勝微決定走研發之路。“我們從原理起步進行研發,不模仿、不仿造,尋求正面突破。”許志翰表示,經過一年多的研發,并運用臺積電最新的射頻CMOS工藝,終于率先在行業內推出第一款基于RFCMOS工藝的GPS射頻低噪聲放大器LNA芯片,并實現了量產。

據悉,2013年,卓勝微推出第一款GPS射頻低噪聲放大器LNA芯片產品,當年出貨超千萬顆;2014年出貨超1億顆、2015年出貨超3億顆、2016年出貨8.8億顆、2017年出貨18億顆、2018年出貨21.7億顆。

總投資12億元用于射頻芯片研發

根據招股書,卓勝微本次公開發行的新股數量為2500萬股,每股發行價格為35.29元,募集資金總額8.82億元。本次發行不涉及老股東公開發售其所持有的公司股份,實際募集資金扣除發行費用后,全部用于公司主營業務相關的項目。

據悉,本次股票發行募集資金凈額用于建設射頻濾波器芯片及模組研發及產業化項目、射頻功率放大器芯片及模組研發及產業化項目、射頻開關和LNA技術升級及產業化項目、面向IoT方向的Connectivity MCU研發及產業化項目和研發中心建設項目,總投資約12.06億元,項目建設周期均為48個月。

其中,射頻濾波器芯片及模組研發及產業化項目、射頻功率放大器芯片及模組研發及產業化項目、射頻開關和LNA技術升級及產業化項目擬投入募集資金額約8.29億元。

對此,卓勝微方面稱,募集資金項目的實施將實現公司射頻開關、射頻低噪聲放大器的技術和產品升級,鞏固公司的技術和市場優勢;對射頻濾波器、射頻功率放大器進行開發,完善公司在射頻芯片領域的產品布局;在現有產品基礎上開發面向物聯網的微控制器芯片,不斷豐富公司業務線,從而進一步提高盈利水平,持續增強公司整體競爭能力。

據了解,射頻濾波器芯片及模組研發和產業化項目是本次募集資金項目的“大頭”,項目投資總額約4.66億元,其中,硬件設備費和研發費用占了56.52%和35.05%。

卓勝微方面表示,該項目將對SAW濾波器開展設計研發,形成工藝技術能力和量產能力,通過與芯片封測廠商進行生產線合作建設,實現公司在SAW濾波器領域的產業化。該項目的產品將主要應用于移動智能終端設備。

具體而言,該項目擬開發7種SAW濾波器產品。一期包括用于衛星定位系統射頻前端的濾波器GPS SAW、基于TDD-LTE和FDD-LTE兩種通信模式下的接收濾波器RX SAW、用于Wifi通訊前端的2.4G WLAN濾波器、基于TDD-LTE與FDD-LTE模式下的單發射濾波器TX SAW、面向LTE的SAW收發雙工器。

二期開發RX模塊產品和TX模塊產品,前者包括GPS/LNA集成模塊、用于分集接收的SAW/Switch/ LNA集成模塊,后者主要為集成 PA/Switch/SAW/ LNA的PAMiD模塊。

據卓勝微方面介紹,截至2018年12月31日,公司共有研發人員70人,占員工總數的53.86%。2016年至2018年,卓勝微研發支出分別為5901.55萬元、4783.81萬元、6770.45萬元,分別占當年營業收入比為15.32%、8.09%、12.09%。

據了解,卓勝微董事長許志翰、董秘Chenhui Feng(馮晨暉)、董事Zhuang Tang(唐壯)3人為公司核心技術人員。其中,許志翰是清華大學計算機科學與技術專業研究生,美國圣克拉拉大學電子工程專業研究生,中歐工商學院工商管理EMBA。2013年,許志翰被評為國家千人計劃、江蘇省高層次創新創業人才,2015年被聘為江蘇省產業教授。

做5G時代射頻芯片的引領者

從21世紀初開始,國內通信技術經歷了從2G到3G再到4G的兩次重大產業升級。工信部向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電發放5G商用牌照,也標志著中國5G進入了商用元年。

中信建投證券出具的研報認為,5G商用將加速通信底層的電子元器件創新,底層元器件升級換代將帶來巨大機會。其中,射頻前端是通信終端核心,也是半導體行業增長最快的子市場。目前典型智能機射頻前端單機價值超20美元,其中濾波器、PA、射頻開關占90%,天線調諧、LNA、包絡芯片占10%。

根據QYR Electronics Research Center的統計,從2011年至 2018年全球射頻前端市場規模以年復合增長率13.10%的速度增長,2018年達到149.10億美元。中信建投證券預計,在前端技術創新和聯網設備增長趨勢下,全球射頻前端市場將迎來快速增長。2017年至2023年射頻前端市場有望從 160億美元增長到353億美元,年均復合增長高達14%。

行業內射頻芯片設計廠商主要被海外傳統大廠占據,2010年至2017年半導體并購潮后,美日寡頭合占前端市場90%的份額,包括Broadcom、Skyworks、Qorvo、NXP、Infineon、Murata等。

但近年來,國家先后出臺一系列針對集成電路行業的法律法規和產業政策,規范行業發展秩序,推動行業的發展壯大;另一方面,射頻器件與基帶芯片的接口趨于標準化,以及國內廠商在相關領域投資的不斷增加,國內射頻器件的國產化趨勢初現。

據介紹,卓勝微是國際上先行推出集成射頻低噪聲放大器和開關的單芯片產品的企業之一,目前已取得56項專利(其中發明專利48項)、9項集成電路布圖設計。產品射頻前端芯片應用于三星、小米、華為、vivo、OPPO、聯想、魅族、TCL多家知名終端廠商。

招股書顯示,卓勝微目前擁有原始創新的核心技術3項,分別為CMOS開關式低噪聲放大器設計方法、CMOS射頻低噪聲放大器設計方法和拼版式射頻開關實現方法,改良創新的核心技術1項,為GaAs pHEMT低噪聲放大器的設計方法。

2016年至2018年,卓勝微核心技術產品收入分別為3.73億元、5.69億元、5.23億元,分別占營業收入比例為96.88%、96.15%、93.45%。

另外,2016至2018年,卓勝微的營業收入分別為3.85、5.92、5.60億元,復合增長率為20.59%;歸屬于母公司股東凈利潤分別為0.84億元、1.70億元、1.62億元,復合增長率為38.88%。據卓勝微預計,2019年上半年,營業收入同比增長64.17%至81.45%,扣除非經常性損益后的凈利潤同比增長72.89%至91.08%。

責編 祝裕

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